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今天，A股市场将迎来2016年的最后一个交易日。这一年间，投资者们不仅经历了四季的寒暑轮回，更在市场上遭遇了从严寒到回春的两重天。纵观全年，A股市场的韧性与投资价值在波动洗礼中进一步显现，实体经济中的亮点暖意和价值投资理念也得到广泛认可。监管趋严格、投资趋谨慎、风格趋价值，休养生息，回归常态，成为贯穿全年市场的主基调。
截至29日收盘，上证综指报收3096.1点，年初以来下跌12.52%。深证成指报收10159.45点，年初以来下跌19.78%。创业板指报收1959.24点，年初以来下跌27.81%。但若以上证综指今年最低点起算，沪指此后至今涨幅逾16%，大盘企稳回暖的趋势明显。
2016年即将过去，2017年的新春已近在眼前，我们有理由相信，经历了风雨洗礼的A股市场，也将逐步迎来新的春天。
凶猛下跌与温和复苏
2016年新年伊始，A股市场还未从2015年大幅波动带来的心理阴影中完全走出，稍有风吹草动，便出现踩踏现象。1月4日与1月7日，沪深两市两度触发下跌7%的熔断阈值，其中在1月7日的交易中，两市仅仅运行了15分钟便提前休市。
1月7日晚间，三大交易所宣布暂停实施指数熔断机制，然而短期内仍难以挽回市场颓势，前期快速下跌带来的巨大套牢盘以及止损单的压力牢牢钳制着市场****。截至1月份收盘，上证综指月线跌幅达到22.65%，超越了2008年1月份16.69%的跌幅，成为了A股历史上的最差开局。
1月份的暴跌也再一次让投资者的财富缩水。截至今年1月末，持仓市值在1000万元以上的自然人账户数从2015年末的6.46万户降至4.30万户，持仓市值在1000万元以上的机构账户数从2.06万户降至了1.77万户。
黎明的一刻往往最为寒冷黑暗。从2月起，主板市场就逐渐步入温和复苏的轨道。从最低2638.3点起步，今年3月，沪指首次重回3000点上方，此后便走出了长时间的震荡整理行情。四季度以来，随着部分宏观经济数据出现暖意，重大领域改革预期提升，以周期行业、央企为代表的大盘蓝筹股走强，带动大盘加快上行力度，指数一度站上3300点上方。
在投资者层面，持仓市值在1000万元以上的自然人账户数与机构账户数在11月末重新回升至高位，双双超过了2015年末的数值。
从代表高风险偏好资金的两市融资余额看，2015年末，沪深两市融资余额为11713亿元，此后最低降至8186亿元，今年下半年开始缓慢回升，目前已回到9450亿元左右。
价值投资再掀新浪潮
2016市场的另一个特征是概念炒作的退潮和价值投资的回归。在经历了2015年至今年年初的大幅震荡后，许多在A股市场拼搏的人们发现，那些在牛市中被反复爆炒的概念题材，到头来多数都跌回了原点。在受到了大量其实与上市公司基本搭不上边的概念轰炸后，投资者开始静下心来重新审视这个市场，再度思考究竟什么才是推动公司股价上涨的最核心要素。资金选股的逻辑重心重新回到了公司的业绩基本面。
数据显示，截至目前，在所有28个申万一级行业中，仅食品饮料与家用电器行业今年以来录得上涨，其中食品饮料行业以12.27%的年度涨幅高居首位。如果继续向下细分，食品饮料中的白酒行业今年累计录得了31.14%的涨幅，当之无愧成为今年市场表现最好的板块。
白酒行业，这样一个难以跟新科技挂钩，同时又没有广阔想象空间的行业，却在今年的震荡行情中取得了如此显著的涨幅，这与行业内公司业绩的稳定增长是高度匹配的。财报数据显示，白酒行业18家公司中，有15家今年前三季度归属于母公司净利润实现同比增长，其中沱牌舍得和水井坊前三季度净利润均实现翻倍。作为行业内的龙头公司，贵州茅台今年以来股价累计涨幅超过50%，并在12月8日攀升至340元的历史最高位。
除了食品饮料行业外，建筑材料、建筑装饰板块也成为今年带动指数企稳反弹的重要力量。今年2月大盘见底反弹以来，中国建筑、中国交建、中钢国际等建筑行业内中字头央企累计涨幅均超过30%。机构认为，这些大基建蓝筹公司今年订单增速普遍大幅超过2015年水平，公司盈利能力处于历史最佳水平，许多个股还受益于混改、一带一路、PPP等投资主题。此外，安邦资产在11月举牌中国建筑还开启了险资举牌基建大蓝筹的先例，具有强烈的示范效应。
在供给侧改革的持续推进下，传统行业去产能、去库存的步伐正在加快，螺纹钢、铁矿石等大宗商品价格今年出现显著反弹，带动A股市场相关周期品种连续走强。今年2月以来，化工、有色金属行业涨幅均达到30%，钢铁行业也取得了19%的涨幅，成为引领指数反弹的又一重要力量。
暴力举牌引发监管**************
以险资为代表的大宗资本暴力举牌上市公司是今年另一个备受**************的热点现象。自去年开始的万科股权之争在今年有愈演愈烈之势，时至今日已经形成了宝能、华润、恒大、安邦及万科管理层多方的股权博弈。
除了万科之外，还有几十家公司今年发布了举牌公告，其中大多集中在下半年。在以险资为代表的各路资金的推动下，包括中国建筑、武昌鱼在内的多只个股均在今年下半年录得了较大的股价涨幅。
然而，针对大资金举牌上市公司的争议也由此产生。资金大比例买入上市公司股权，究竟是真正看好公司发展前景还是另有所图，成为人们**************的焦点。
对于此类行为，监管层已引起高度重视。主席刘士余明确表示，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，部分资产管理人举牌、要约收购上市公司有积极作用，但是不可以用来路不正的钱从事杠杆收购。行业机构要秉承价值投资理念，促进资本市场健康、稳定运行。
与此同时，今年对通过各种手段影响市场公平的行为监管力度也不断加强。大量公司因为股票交易异常波动而停牌核查，其中多集中在股权转让、高送转等市场热点题材板块。
资本市场是信用市场，也是信心市场，2016年监管层推进依法、全面、从严监管，可以使投资者明显感受到，监管带来的新动能正在推动资本市场向着法治化发展方向稳步前行。
